博鱼手机版体育app官方下载三一重工——周期“束缚”一飞冲天别等到它翻倍了才想起

时间:2022-06-19 03:49 作者:admin 分享到:

  博鱼综合全站app下载说起三一重工想到一个往事,很多人可能不知道三一有个学校,叫“三一学院”,现在还有没有在教学,不知道,我有个老乡当时还在上高中,痴迷技术,不想高考,直接找到三一,想进三一学院学习,不过人家没收,很汗颜。

  比如2006年,徐工就发生了一件大事,美国资本巨头“凯雷资本”试图收购,当年的徐工是当之无愧的重工行业老大。

  这起收购案差一点就成了,三一重工的副总裁“向文波”连发三篇文章,揭露了凯雷资本阴险的嘴脸,并且说愿意多出1.2亿美元收购徐工。

  2020年,各个行业的“茅”们股价一路昂扬向上。市场风格轮动下,2021年,A股却不再不是价值大白马们的主场。年初市场大动荡后,不少行业“茅”股价急转直下,甚至至今,仍然不见好转的迹象。其中,便有“机械茅”三一重工。

  眼见他宴宾客,眼见他楼坍塌。从2019年1月低位至2021年2月高位,3年时间内,三一重工的股价上涨近5倍。如今股价自最高点已经回撤约60%,市值蒸发逾2500亿元。

  大部分头部公司股价在接二连三的腰斩后,估值已经进入价值洼地,而作为挖掘机行业的头部三一重工却不一样,尽管股价高位至今已经回撤65%,但估值仍然高达21倍,越跌越贵。

  回到2020年,年初疫情爆发,美联储开启了无限制放水(印钞),全球进入货币大宽松,国内也开启了一波基建潮。

  很快,市场就发现了三一重工的投资价值,公司市值从1300亿直接飙升至4200亿,仅用一年时间。同时期三一工程机械销量达到16.13万台,创下历史新高,这个数字在2021年再次被刷新。

  强悍的预期,让一众公募基金趋之若鹜,截止到2021年第一季度,有438支公募持有三一,合计市值273.98亿元。而公募仓位在2022年第一季度已经缩水到17.41亿,超过350家基金清仓。

  我觉得第一是国内房地产今年第三个季度数据会回暖,叠加大宗商品市场可能会有一定的回调预期。第二是三一的国际化战略。第三是工程机械电动化进程2025年渗透率会达到25%的预期。

  国际化:2021 年公司海外营收 248 亿元,同比大增 76%,其中不含普茨迈斯特的海外收入 190 亿元,同比+109%;海外营收占总营收比重达 23%,同比+9pct。2021 年,国内挖机 行业出口量 68427 台,同比+97%,约为海外挖掘机市场总销量的 20%,三一重工出口挖掘机械 22935 台,较 2020 年增长 112%,出口量占国内挖机出口量约 3 成。公司今年出口如果能保持高速增长,有望拉平国内市场行业低迷的困境。

  总之今年看海外,未来看机械电动化,三一2022毛估每股收益1.1元,安全边际价格是15元,目前市场价格是17元就在安全边际价格附近,已经持有的投资者坚持住,苦尽甘来,要熬出头了。

  4月28日晚间,三一重工(600031.SH)发布2022年一季度财报。受需求放缓、大宗商品价格及海运成本上涨等多重压力影响,公司季度净利润同比大跌超七成。

  财报显示,三一重工2022年一季度营业收入200.77亿元,同比减少39.76%;归属于母公司所有者的净利润15.9亿元,同比减少71.29%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.89亿元,同比下降79.27%;基本每股收益0.1885元,同比减少71.35%。

  对于本季营收下滑,三一重工表示主要受短期市场需求减缓影响。收入下滑伴随着大宗商品价格及海运成本大幅上涨则对公司利润端造成负面影响。

  伴随着收入下滑,三一重工本季销售费用及财务费用大幅下降,同比分别下跌32%及49%;研发费用基本持平,管理费用小幅上升。

  此前年报显示,三一重工2021年实现营业收入1061.13 亿元,同比增长6.82%;归母净利润120.33亿元,同比下降22.04%。

  我的答案是不会,处于下跌周期当中的股票,并不是会一直无休止的跌,跌到一个相对合理的位置之后大多数时间是横盘的,横盘的目的是为了等待下一轮新的增长点出现。

  工程机械电动化首先是用电驱动代替常规的柴油发动机驱动,中国目前工程机械保有量大概有900万台,博鱼手机版体育app官方下载这对于电动化工程机械来说就是全新的市场。

  根据数据,三一重工21年上半年实现国际销售收入 124 亿元,同比增长 95%,在海外市场占有率逐年增加。海外市场只要保持增长,就能够摆脱中国房地产衰退周期的影响。

  我们把三一重工逻辑挖清楚了,得出结果三一确实是家好公司,博鱼手机版体育app官方下载那我们为什么不用价值投资的观点分批买入,然后让时间给予我们回报呢?

  整体来看,三一重工仍是一家优秀的公司,尽管经历了几轮周期低谷,公司的净利润从未亏损过,只不过周期行业难以给出很高的估值。

  罗曼罗兰说过,人们常觉得提前做准备是浪费时间,然而只有当机会来临自己没能力把握的时候,又后悔万分。别等了未来翻倍了,我们懊悔不已。

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